Что такое кредитное плечо? И как происходит ликвидация
Слова «плечо 10x» и «словил ликвидацию» повсюду, но мало кто посчитает их вам наглядно. Здесь простыми словами разберём, что такое плечо и как оно считается, а потом на конкретном расчёте покажем, как происходит ликвидация — и вы увидите, почему капитал может обнулиться за минуты.
Во фьючерсах не обойти два слова: плечо и ликвидация. Что такое кредитное плечо? Если просто — это кратность, с которой небольшой суммой вы двигаете крупную позицию; а ликвидация — это тот момент, когда позиция теряет столько, что её не удержать, и биржа принудительно её закрывает. Понятия звучат мудрёно, но на деле всё считается на калькуляторе. Здесь мы посчитаем — и станет ясно, почему мы постоянно отговариваем новичков от высокого плеча.
Что такое плечо, в одну фразу с примером
В одну фразу: плечо — это кратность, с которой небольшой маржой вы контролируете куда более крупную позицию. Плечо 10x — это когда вы вносите 100 рублей маржи, и платформа позволяет управлять позицией на 1000 рублей; плечо 100x — это 100 рублей контролируют позицию на 10 000 рублей.
Суть в том, что прибыль и убыток считаются по той усиленной позиции и потом прибавляются к вашему капиталу. Снова пример 10x: вы 100 рублями управляете позицией на 1000 рублей, и если цена выросла на 1%, эти 1000 рублей заработали 10 рублей — это 10% от ваших 100 рублей капитала. Выглядит здорово, но и наоборот: стоит цене упасть на 1%, и вы теряете 10 рублей, капитал минус 10%. Плечо усиливает вовсе не только доход — убыток усилен ровно так же. Многие запоминают лишь первую половину фразы, и в этом вся опасность.
Если вы пока не очень понимаете, что такое сами фьючерсы и что за лонг и шорт, советуем сначала прочесть статью что такое фьючерсы и стоит ли новичку их трогать, а потом плечо и ликвидация пойдут глаже.
Механика ликвидации: уровень маржи и цена ликвидации
Поняв, что плечо усиливает убыток, легко понять и ликвидацию. Ликвидация — это когда ваша маржа теряет столько, что её не хватает на удержание позиции, и биржа принудительно её закрывает. Она не ждёт, пока вы «решите, фиксировать или нет» — дошло до той цены, и исполняется автоматически.
Тут два слова:
- Уровень маржи. Грубо — «хватает ли денег на счёте, чтобы удержать эту позицию». Позиция всё в минусе, и эта доля всё падает; упала ниже установленной платформой линии поддержания — срабатывает принудительное закрытие.
- Цена ликвидации. Это та цена, при которой срабатывает ликвидация. При открытии биржа обычно сразу показывает её вам. Чем выше плечо, тем ближе цена ликвидации к вашей цене открытия — достаточно небольшого встречного движения, и она достигнута. Вот почему при плече 100x достаточно дрогнуть рынку, и вы ликвидированы.
Иначе говоря, кратность плеча напрямую определяет, «какое встречное движение вы выдержите». Чем выше кратность, тем меньше запас на ошибку и тем быстрее приходит ликвидация. Ниже расчётом покажем это наглядно.
Расчёт: капитал 100, плечо 10x, какое падение обнуляет
Допустим, вы берёте капитал 100 рублей, открываете лонг с плечом 10x (ставка на рост), значит фактически контролируете позицию на 1000 рублей. В таблице ниже посчитано, сколько капитала вы потеряете при разном размере встречного (вниз) движения цены. Чтобы видеть принцип, здесь без учёта комиссий и финансирования.
| Встречное движение цены | Прибыль/убыток позиции (по 1000 руб.) | От капитала 100 руб. осталось | Результат |
|---|---|---|---|
| падение 1% | −10 руб. | 90 руб. | бумажный минус |
| падение 3% | −30 руб. | 70 руб. | бумажный минус |
| падение 5% | −50 руб. | 50 руб. | потеряна половина |
| падение 8% | −80 руб. | 20 руб. | близко к ликвидации |
| падение 10% | −100 руб. | 0 руб. | капитал обнулён · ликвидация |
Поняли? При плече 10x достаточно встречного движения цены на 10%, и ваш капитал обнулён. На деле даже чуть раньше — из-за поддерживающей маржи и комиссий реальная цена ликвидации часто срабатывает уже на падении чуть больше 9%, не дотягивая до 10%.
Замените кратность на 20x — обнуление при встречном 5%; на 100x — при встречном 1%, а колебание криптовалюты на несколько процентов за день — обычное дело. Вот почему в высокоплечевых фьючерсах «обнулить капитал за минуты» нисколько не преувеличение. Эта таблица — не запугивание, а реальная арифметика фьючерсов.
В тот день в 20:40 мы на демо-счёте прошли по тем же вводным: демо-капитал 100 USDT, лонг 10x по биткоину, после открытия следили за ценой ликвидации, которую показывает биржа. Сначала цена чуть подросла, мы не трогали; примерно через 25 минут пошёл откат, цена сползла ниже цены открытия, бумажный минус нарастал клетка за клеткой. Когда цена упала примерно на 9,2%, система принудительно закрыла, и демо-100 USDT обнулились — даже раньше теоретического «падения 10% до нуля», разница как раз в комиссиях и поддерживающей марже. За весь процесс мы не сделали ни одного активного действия, чисто прокатились по воле цены.
Какое плечо новичку? Ответ — сначала никакого
Многие к этому моменту хотят услышать лишь одну фразу: «Так какое плечо мне ставить?» Наш ответ прямой — сначала никакого плеча.
Фьючерсы идут с плечом и могут за минуты обнулить капитал — это не просто слова, расчёт выше уже всё показал. Самый надёжный путь для новичка: сначала освоить спот, вообще не трогая плечо, на споте прочувствовать колебания рынка и наработать психику «продавать или нет». Когда вы по-настоящему поймёте эту арифметику и научитесь держать эмоции — тогда и думайте, трогать ли фьючерсы.
Если после освоения вы всё же хотите попробовать, держите несколько правил:
- Только очень низкое плечо 2–3x, чтобы дать колебаниям цены запас, и не трогайте десятки и сотни кратностей.
- Только деньги, которые полностью можете потерять, ни в коем случае не деньги на жизнь и тем более не в долг.
- По каждой сделке заранее ставьте стоп-лосс, до открытия решите, «при какой цене признаю поражение», не удерживайте убыток и не доливайте по мере просадки.
И напоследок: любому, кто говорит «со мной на плече гарантированно / точно в плюс / в иксы», не верьте — это идёт за вашим капиталом. Эта статья лишь объясняет принцип плеча и ликвидации, это обучение рискам, а не какой-либо совет торговать с плечом. Хотите заодно посмотреть фьючерсные интерфейсы разных бирж — см. гайд по регистрации и использованию Bybit.
Частые вопросы
Что такое плечо? Как считается?
Плечо — кратность, с которой небольшой маржой контролируешь крупную позицию. 10x — это 100 рублей контролируют позицию на 1000, прибыль/убыток по 1000 усиливаются на капитале, поэтому 1% движения цены — это 10% капитала, и заработок, и убыток усилены.
Что значит ликвидация?
Маржа теряет столько, что не удержать позицию, и биржа принудительно её закрывает, цена срабатывания — цена ликвидации, после маржа по сути обнуляется. Чем выше плечо, тем меньшего встречного движения хватает, ликвидация приходит особенно быстро.
Какое плечо новичку?
Сначала никакого. С плечом можно за минуты обнулить капитал, надёжнее освоить спот и вообще не трогать плечо. После освоения, если уж пробовать, только 2–3x, только на деньги, потерю которых переживёте, и по каждой сделке ставить стоп-лосс.
Отработайте базу на споте, не давайте плечу решать за вас
Когда расчёт сделан, вам, скорее всего, тоже ясно: новичку важнее не изучать, сколько ставить плеча, а сначала твёрдо встать на споте. Выберите крупную биржу, при регистрации впишите реферальный код и на малые деньги отработайте процесс и психику. Биржи, которыми мы пользуемся, — в колонке справа.
Это самостоятельный редакционный материал Академии Рыбки, содержащий реферальные (affiliate) ссылки на биржи: регистрируясь и торгуя по нашим ссылкам, вы даёте нам возможность получить вознаграждение, а сами получаете соответствующую скидку на комиссии — это единственный источник дохода сайта, и он не влияет на оценки в материалах. Сайт не является официальным сайтом Binance, OKX, Bitget, Bybit или Gate.io. Цены на криптоактивы крайне волатильны, фьючерсы с плечом могут привести к потере всего капитала; материал носит только образовательный характер, не является инвестиционной рекомендацией, решайте сами с учётом законов и правил вашего региона. Если данные в тексте обновятся — см. журнал исправлений.